تسيطر كل من بيتكوين وإيثريوم على سوق العملات الرقمية، حيث تمثلان معًا حوالي 70% من إجمالي القيمة السوقية لهذا السوق المتنامي. وبينما تحافظ بيتكوين على لقبها كأكبر عملة رقمية من حيث القيمة السوقية، فإن إيثريوم تستمر في لعب دور مهم بفضل استخداماتها المتعددة في تطبيقات العقود الذكية.
القيمة السوقية والمنافسة بين العملاقين
تبلغ القيمة السوقية لبيتكوين حوالي 1.25 تريليون دولار، ما يجعلها العملة الرقمية الأكثر قيمة بفارق كبير عن إيثريوم، التي تصل قيمتها السوقية إلى 316 مليار دولار. ومع ذلك، فإن إيثريوم لا تزال تتفوق على معظم العملات الأخرى، حيث تمثل وحدها ثلاثة أضعاف قيمة أقرب منافس لها في السوق.
هل تفقد إيثريوم مكانتها؟
يشعر بعض المستثمرين بالقلق إزاء أداء إيثريوم في الفترة الأخيرة، خاصةً بعد الدمج الذي شهدته في الآونة الأخيرة. فمنذ هذا التحديث، تفوقت بيتكوين على إيثريوم بنسبة تزيد عن 40%. ويُعزى هذا الفارق الكبير إلى عدة عوامل، منها ديناميات العرض في السوق.
في أبريل 2024، شهدت بيتكوين حدث "التنصيف"، الذي قلّص عدد العملات الجديدة التي يتم تعدينها في كل كتلة إلى النصف، مما جعلها أكثر ندرة، وهذا ما أدى إلى زيادة الطلب ورفع الأسعار. أما إيثريوم، ورغم أنها تبنت سياسات حرق العملات لتحسين وضع العرض، فإن العرض زاد مؤخرًا بشكل مؤقت، ما أثر على أدائها.
ديناميات العرض والطلب وتأثير صناديق إيثريوم المتداولة
تشير الإحصاءات إلى أن عرض إيثريوم زاد بنحو مليون إيثريوم خلال العام الماضي، ما أدى إلى تضخم بنسبة 1%. في حين أن هذه الزيادة قد تكون مثيرة للقلق لبعض المستثمرين، إلا أن الصورة الكبيرة تبقى إيجابية على المدى الطويل. إذ انخفض العرض الإجمالي منذ الدمج بنسبة 0.08%.
على صعيد آخر، شهدت صناديق إيثريوم المتداولة تدفقات نقدية كبيرة تقدر بنحو 500 مليون دولار. ومع ذلك، باعت شركات كبرى مثل "غراي سكيل" كميات كبيرة من إيثريوم، بلغت 2.6 مليار دولار من التدفقات الخارجة، ما أثر سلبًا على أداء العملة. لكن الأخبار الإيجابية تأتي من "بلاك روك"، التي جلبت تدفقات نقدية جديدة بحجم مليار دولار، ما يعزز من ثقة المستثمرين في هذه العملة.
الفرق الأساسي بين بيتكوين وإيثريوم
رغم التشابهات بين بيتكوين وإيثريوم من حيث البنية التحتية القائمة على البلوكشين، إلا أن هناك اختلافات جوهرية بين العملتين. تستخدم بيتكوين إثبات العمل (PoW) لتأكيد المعاملات، وهو نظام يتطلب طاقة كبيرة، بينما تعتمد إيثريوم على إثبات الحصة (PoS)، وهو نظام أكثر كفاءة في استهلاك الطاقة.
تم تصميم بيتكوين بشكل رئيسي كعملة رقمية بديلة للعملات التقليدية، وتُستخدم في شراء السلع والخدمات. في المقابل، تمثل إيثريوم منصة للعقود الذكية وتشغيل التطبيقات اللامركزية (dApps)، مما يجعل دورها أوسع بكثير من مجرد عملة.
كما أن العرض المحدود لبيتكوين بـ21 مليون عملة يجعلها أكثر ندرة واستقرارًا من إيثريوم، التي لا يزال عرضها غير محدود رغم بعض الفترات التي كانت فيها انكماشية.